加密项目公平治理：Arbitrum空投的启示

Arbitrum空投和分散化游戏的尴尬境地

Arbitrum的空投和分散化游戏因为公共治理事件而陷入尴尬境地。加密网络的价值有90%来自于分散化的承诺。为了提升估值，网络需要看起来非常活跃，并且网络的分布应该表现出分散化的特点。

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加密网络与“空投党”合作，促进了项目估值的良性增长。然而，Arbitrum的内部人员和“空投党”总是倾向于出售他们获得的代币。为了应对这种情况，他们需要寻找经验丰富的金融系统大玩家的支持，以减轻销售的负面影响。这些金融老兵可以利用他们在市场上的专业知识来匹配市场上的潜在买家和抛售压力。

在这个生态中，有三种相互合作的参与者：内部员工、空投党和金融老炮。相反的是散户。商家与散户之间存在明显的博弈关系。散户投资者将其法定货币兑换成代币，因为他们相信该项目的长期价值。但当其他参与者串通“剥削”他们而不违反游戏规则时，散户投资者会感到不安，“分散化”的承诺将被揭露为谎言。当零售投资者得知游戏参与者通过出售比最初公布的更多代币来“作弊”时，情况显然会变得更糟。

Arbitrum甚至可以通过直接销售和做市商交易，立即销售DAO分配的42亿枚代币，无需监管或与公众沟通。“多年来，加密项目一直在这样做。”虽然它在牛市中有效，比如OHM，但随着市场的改善，情况应该得到改善。但如果游戏规则不公平，市场将如何增长呢？