高盛上调韩国KOSPI目标至12000点 AI存储周期持续看涨

6月3日，高盛将韩国基准KOSPI指数未来12个月的目标点位从9000点大幅上调至12000点——以当前约8900点的水平计算，意味着仍有超过35%的上涨潜力。策略师Timothy Moe给出的依据非常明确：亚洲市场的回报主要来自企业盈利增长，而韩国股市他们维持“超配”评级，背后逻辑包括盈利趋势强劲、存储芯片行业周期被市场低估，以及潜在的估值重估动能。

先看今年行情：韩国股市在AI相关产业链的推动下已累计上涨约100%，跻身全球表现最亮眼的主要股指行列。高盛预测，韩国2026年盈利增速将高达320%，领跑整个亚洲，2027年盈利增速预期也上调至35%。在他们看来，人工智能投资将持续驱动科技硬件在2028年及以后贡献强劲的盈利增长。

当然，风险因素同样值得关注。高盛明确指出了市场的集中风险——三星电子与SK海力士两家公司目前已占据韩国股市总市值的一半以上，散户投机活动也在升温，市场确实存在调整压力。不过，基于更高的盈利预期以及保守的8倍预期市盈率估值，高盛依然看好后续上行空间。