思必驰端侧智能评测：IPO冲刺实力解析

没有铺天盖地的营销攻势，也不靠动辄百亿千亿的宏伟叙事，思必驰在竞争白热化的AI行业中，以稳健的技术沉淀和清晰的商业化路径，正稳步迈向盈利拐点与科创板上市的关键节点。

纵观中国人工智能产业格局，思必驰始终是一个极具辨识度的存在。

2026年5月25日，思必驰正式向上交所提交科创板IPO申请。自2007年在英国剑桥创立至今，这家对话式AI独角兽已深耕行业十九年——其技术积累与产业周期远超国内绝大多数AI企业。

站在对话式AI浪潮的新起点

思必驰此次IPO，可以说是基本面的蜕变。招股书显示，2023年至2025年，公司营收从5.39亿元稳步攀升至6.88亿元，增速稳健，商业化落地持续深化。

值得关注的是，思必驰的亏损正大幅收窄：2025年净亏损降至7971万元，经营状况显著改善；若剔除股份支付影响，扣非净利润已从-2.19亿元收窄至-0.48亿元——盈利拐点已清晰可辨。与此同时，毛利率持续上扬，从2023年的53.69%提升至2025年的63.24%。

大模型技术的爆发，正在加速对话式AI赛道的商业化价值兑现。思必驰作为深耕多年的头部玩家，其长期技术积累带来的市场红利已经开始释放。

对于一家以“硬科技”为底色的平台型企业而言，前期的亏损本质上是技术底座构建与生态体系建设的必要投入。思必驰用十九年完成了从核心技术筑基到大规模商业落地的完整闭环，眼下正站在这场长跑中“加速起跑”的关键节点。

从营收数据来看，思必驰已实现连续七年稳定增长。业内普遍预判，今年公司将迎来实质性盈利拐点，这与此前预计的2026年实现盈利的基本判断高度吻合。这一趋势，相信不久便会得到市场验证。

当前，人工智能正在重构全球经济版图。思必驰重点布局的智能终端赛道，正是一个被AI全面激活的巨型市场。

QYResearch调研显示，2025年全球全AI终端市场规模为8481.2亿美元，到2032年预计达到76006.05亿美元，2026至2032年复合增长率高达37.33%。而对话式AI这一核心赛道，全球市场正处于高速增长期。根据灼识咨询数据，2020年全球对话式人工智能行业市场规模为134亿元，2025年达到465亿元；预计到2030年，市场规模将提升至1264亿元，年均复合增长率为22.2%。

智能终端并非孤立硬件，而是构成完整的生态网络。从智能家居到智能汽车，从消费电子到智慧办公，每一个终端都成为人机交互的入口。而每一个入口背后，都意味着思必驰的技术与解决方案有了新的落地场景。

市场共识已经形成：从“要不要智能化”到“如何智能化”，智能化本身就是刚需。当下各行各业都在“卷”，产品本身的AI创新成了最后的突破口，而对话式AI恰好就是那把钥匙。

从最初空有技术、拿着“锤子”找“钉子”，到现在各类需求倒逼技术落地，思必驰十九年的积累终于在AI浪潮中迎来了真正的爆发。值得关注的是，思必驰两次申报周期覆盖了2019年至2025年，根据招股书披露，其营业收入分别约为1.15亿、2.37亿、3.07亿、4.23亿、5.39亿、6.01亿、6.88亿元——连续七年的稳定增长，在人工智能领域极为罕见。AI热潮正在席卷各行各业，智能化在千行百业中的“刚需”属性正在成倍放大。

当前AI行业正处于怎样的历史阶段？答案是：方兴未艾，正当时。

2026年，AI行业进入“全链爆发”的关键节点，基于“模芯云用”的“大模型-智能体-物理AI-具身智能-AI终端”协同落地正在加速推进。

与此同时，对于思必驰所处的赛道，最大的时代红利来自国家战略层面的顶层设计——人工智能已被确立为发展新质生产力的核心引擎。“十五五”规划纲要明确提出全面实施“人工智能+”行动，加强人工智能同科技创新、产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，全方位赋能千行百业。《政府工作报告》进一步强调“打造智能经济新形态，深化拓展‘人工智能+’，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用”。

站在对话式AI浪潮的新起点，思必驰正加速驶入属于自己的高景气周期。

打铁更须自身硬：全栈对话式AI与端侧智能的技术护城河

如果说行业风口和政策导向提供了御风契机，那么十九年磨一剑的技术底蕴、全栈布局的系统能力，以及持续扩大的商业版图，才是让这家人工智能赛道“老兵”真正行稳致远的压舱石。

思必驰的技术壁垒，并非单点专利的堆砌，而是从源头打通原始创新、算法层级创新、工程与产品落地创新三个层面，将各环节创新成果全面纳入知识产权保护体系，形成了一条全链路竞争护城河。

思必驰自主研发了全栈对话式AI和端侧智能技术，涵盖听觉感知、语言认知、多模态交互、大模型及智能体、芯片及端侧算法、全链路对话系统柔性定制技术等六大体系。在底层算法之上，其自主研发的对话基座大模型（DFM大模型）持续迭代，已支持混合推理与分布式智能体协同。

在技术架构层面，思必驰率先构建的“1+N分布式智能体系统”，以1个中枢大模型统筹认知，协同N个垂直领域模型精准适配场景，叠加全链路交互组件，形成了软硬结合、端云协同的综合解决方案。它将中枢大模型的“决策智慧”与端侧智能体的“敏捷响应”解耦，帮助客户在算力成本、系统安全与交互体验之间实现平衡，提供真正“用得起、信得过”的可靠智能化方案。

截至目前，思必驰已拥有近100项全球独创技术，授权专利900余项，其中发明专利700余项，软件著作权近500项，牵头或参与了70余项国家与行业标准的制定。

技术领先的价值，最终要落到产品体验上。思必驰的优势不仅在于能做什么，更在于能让技术适配什么样的场景。软硬一体的技术路线，正是其把前沿能力转化为产品竞争力的关键抓手。

在汽车领域，思必驰深度布局了汽车软硬一体化解决方案。从天琴车载语音助手到全栈智能座舱交互方案，“超级天琴”已实现端到端情感化多模态交互，支持40余种语言。同时，思必驰也是全球首个汽车语音交互ITU国际标准的牵头制定者，引领行业技术规范发展。

在智慧物联领域，思必驰为智元精灵G2机器人提供软硬一体化人机对话方案，采用离散型环四麦克风阵列与智慧降噪技术，实现360度精准拾音，已落地2025全运会引导、展厅讲解、地铁站交互等场景。从智能家电到两轮电动车，从消费电子到工业机器人，思必驰的解决方案正在触达越来越多的终端。

在智慧办公场景，思必驰构建了从专业拾音设备采集声音，到AI实时转写分析内容，再到自动生成结构化会议纪要、AI洞察和执行清单的完整价值闭环，真正解决了当下“议而不决”的会议效率难题。

当一个企业拥有如此扎实的技术实力时，是很难被市场所忽视的。

目前，思必驰在三大领域均取得了不俗的成绩。在智能汽车领域，思必驰人机对话系统累计“上车”超2500万辆，合作客户涵盖梅赛德斯-奔驰、奥迪、捷豹路虎、比亚迪等全球60多家知名汽车品牌。在智慧物联领域，合作客户覆盖海信、海尔、美的、追觅、科沃斯、智元、联想、OPPO等头部品牌，覆盖黑白电、厨电、小家电及消费电子等细分领域。智慧办公领域，吸顶麦系列产品已落地超1000家企事业单位、10000余间智能会议室，与150余所高校联合共建数千间智慧教室。同时，AI办公本以专业级会议大模型为内核，支持25种外语和57种方言的实时转写，斩获2025年彩屏办公本单品全网销售额第一。

思必驰也在稳步推进全球化布局：一方面发布自主品牌硬件产品，另一方面以技术赋能客户的海外产品，持续输出中国AI技术能力。

对话式AI赛道应用场景的高度碎片化与差异化需求，决定了这个赛道不会是“一家通吃”的格局。思必驰凭借全链路技术能力、深厚的垂直行业积累，以及围绕“模芯云用”的战略布局，已成为对话式AI赛道中极具辨识度和成长潜力的稀缺标的。

不争朝夕，对话式AI的长期主义价值

思必驰秉持着“沟通万物、打理万事”的初心，一路从剑桥实验室走到苏州产业园，最终奔向世界各地，用十九年时间完成了从“语音评测系统”到“系统级全栈AI”的进化。

当AI行业在热潮中诞生又快速洗牌时，思必驰并没有执着于眼前战果和短期盈利，而是以耐力和定力穿越行业周期，成为中国最早一批AI企业中最具韧性的一家。当喧嚣散去，真正有技术积累与产业根基的企业，才站上了舞台中央。

如今，思必驰正踏上一条空间更为广阔的新征途。

这是一个极具确定性的赛道。对话式AI正以每年超过20%的复合增速高速增长，下游应用场景从车载座舱到智慧家居，从会议办公到各类智能终端，遍地开花。

从一个实验室的技术梦想，到一个覆盖全球、触达万物的对话生态。在这场由技术驱动的长跑中，思必驰用十九年的坚守证明了不争朝夕的长期主义价值。

如今，思必驰正以更强的经营业绩、更完善的技术体系和更清晰的商业路径，向着科创板发起新一轮冲刺。这是一位“长跑者”的回归，也是一场从“长跑”到“胜局”的序章。