巴克莱深度评测：特斯拉Robotaxi成AI战略核心，规模化拐点未至

巴克莱最新一份研究报告剥开了特斯拉的增长逻辑。报告指出，特斯拉当前拥有三条核心增长曲线：FSD（完全自动驾驶）、Robotaxi（自动驾驶出租车）以及Optimus人形机器人。Optimus想象空间最足，却仍卡在原型验证阶段；FSD已初步产生收入，但市场天花板相对有限。真正同时具备巨大潜在商业规模、且已迈入商业化运营阶段的，是Robotaxi。因此巴克莱将其定位为特斯拉AI战略中优先级最高的板块。这一判断并非凭空而来——从报告行文能清晰感知机构对Robotaxi的重视程度明显高于另外两条线。

当然，巴克莱并未给出绝对乐观的预期。他们对特斯拉维持“等权重”评级，目标价定为360美元。换言之，Robotaxi叙事虽具吸引力，但规模化放量的拐点尚未真正抵达——这才是市场眼下必须紧盯的核心变数。