奥本海默将SpaceX目标价上调至190美元，涨幅超40%
专题：SpaceX启动史上最大规模IPO 募资750亿美元 本周正式登陆资本市场
SpaceX的公开上市终于落地，这无疑是今年全球资本市场最受瞩目的里程碑事件。本周，马斯克旗下这家太空探索领军企业计划完成750亿美元的融资规模，创下IPO历史纪录。市场早已高度关注，华尔街各大投行也开始密集释放研判信号。
奥本海默在周四发布的研报中率先给出正式评级：授予SpaceX股票“跑赢大盘”评级，目标价设定为190美元。以此计算，相较每股135美元的发行价，潜在涨幅接近41%——奥本海默由此成为首家正式覆盖并给出目标价的华尔街投行。
这一目标价背后的逻辑是什么？奥本海默的核心论点是：SpaceX绝非一家单纯的火箭发射公司。报告强调，该公司有能力“利用其地面计算技术优势”，持续强化其专家系统的能力。换言之，市场很可能低估了SpaceX在人工智能赛道上的潜在布局。根据奥本海默的分析，SpaceX是目前唯一一家同时拥有充裕资金、海量数据、自研大语言模型、硬件基础设施、制造能力以及工程人才的公司，且以上所有要素实现了自上而下的垂直整合。这使其极有可能成为真正意义上的“全栈垂直整合型人工智能企业”。
当然，体量越大，风险敞口也越复杂。奥本海默预计SpaceX将成长为“规模最大的”通信与人工智能公司，但同时也明确提示：无论是股价波动还是业务运营层面，都可能出现“剧烈震荡”。尤其是制造环节，任何进度延误或技术瓶颈，都可能迅速引发市场情绪反转。这正是分析的核心——前景足够确定，但执行过程中面临的波折也不容忽视。