OpenAI烧钱太快股价暴跌 软银投资者恐慌
周三，软银集团股价应声下挫，导火索是一篇报道称其重注投资的OpenAI在2025年及2026年第一季度的支出将大幅攀升。OpenAI烧钱速度之快，已让软银的投资者开始坐立不安。
OpenAI的巨额消耗直接波及软银
周三早盘，软银股价一度暴跌5%，触及6730日元低点，随后跌幅收窄至约3.1%（截至发稿）。同日，日经225指数逆势上涨0.7%，软银表现大幅跑输基准指数。
直接原因是什么？据披露，OpenAI预计2026年第一季度现金净消耗将达37亿美元，较上年同期翻倍。虽然营收同比增长三倍至57亿美元，但盈利难题依旧——驱动前沿AI模型的运行成本居高不下。
另一份数据更为直观：OpenAI 2025年净亏损近乎八倍激增至390亿美元，同期营收仅约130亿美元。扣除一次性项目后，当年亏损仍在80亿美元上下。
在OpenAI烧钱消息冲击下，软银作为其最大金主之一，自然承压投资者忧虑。此前，软银已向OpenAI投入巨资，并曾承诺超600亿美元。尽管初期投资价值一度飙升，但现在软银的重注正遭受越来越多质疑。
OpenAI估值前景蒙上阴影
今年2月，OpenAI以8520亿美元估值完成融资。上周，其秘密提交了IPO申请。但近几个月来，估值面临的压力持续加大。
据媒体报道，软银曾尝试以持有的OpenAI股份作抵押，向多家金融机构筹措至少60亿美元保证金贷款。但相关谈判近期已陷入僵局。
数周前，软银已将最初100亿美元的融资目标砍至60亿美元，原因是部分潜在贷款机构对OpenAI作为非上市公司的估值难度表示担忧。
此外，上周一份报告称OpenAI计划大幅下调其AI产品价格。此举进一步加深了外界对其财务状况的疑虑。
特别是在竞争对手Anthropic于前沿模型和企业级AI领域取得多项突破后，市场对OpenAI商业模式的怀疑日益加剧，对其投资信心也开始动摇。
在此背景下，OpenAI的IPO之路注定面临重重质疑。软银能否从中收获预期回报，同样充满变数。