沐曦联手优必选，打响挑战英伟达第一枪

本报记者 李玉洋 上海报道

上海GPU明星企业沐曦股份（688802.SH）近期连续披露两项重大动作。

6月12日，公司公告拟发行H股并在香港联交所主板上市；次日（6月11日），它与“人形机器人第一股”优必选（09880.HK）正式签约，合资成立曦选创智科技（无锡）有限公司，聚焦具身智能端侧芯片与整体解决方案的研发及量产。

行业普遍将此举视为“算力龙头”与“机器人龙头”的深度协同。而沐曦股份在科创板上市仅半年后便筹划赴港上市，显然需要“机器人芯片”这一高成长叙事来支撑估值——毕竟，英伟达多次强调，人形机器人将成为AI的下一个浪潮。

《中国经营报》记者注意到，沐曦股份公告称赴港上市旨在“满足业务发展需要，进一步提升治理水平和核心竞争力，深入推进全球化战略”。针对合资公司，沐曦方面回应：“我们选择在此时切入具身智能端侧芯片赛道，是基于对市场趋势、产业政策及自身能力的综合研判。”

“具身智能是AI从数字世界迈向物理世界的关键一跃，芯片正是这跃迁的‘大脑’。沐曦与优必选成立曦选创智，是‘算力’与‘身体’的深度融合。”沐曦股份特别强调。

行业分析机构Omdia首席分析师苏廉节指出：“目前端侧高性能芯片主要负责大模型推理，支持机器视觉、推荐系统、NOA、VLA、世界模型等，同时需兼顾能耗。类GPU芯片的能力较契合机器人应用场景。”

国内一家人形机器人公司则透露，其当前使用英伟达Jetson Thor和Orin两种端侧芯片，理由是“性能、算法均表现不错”。若国产芯片性能相近，后续也会考虑采用。

并非简单为机器人装配GPU

工商信息显示，曦选创智注册资本1亿元，沐曦与优必选各持股35.01%，并列第一大股东，锋龙股份（002931.SZ）持股4.7%。

管理团队配置上，沐曦创始人、董事长兼总经理陈维良担任合资公司董事长，优必选创始人周剑任副董事长；新华三原高级副总裁、行业BG总裁杨献波出任CEO，负责战略落地与日常运营。这明显是一种“股权对等+创始人进入董事会+职业经理人专司运营”的深度融合架构，而非常见的“供应商-客户”采购关系。

按照规划，曦选创智将依托沐曦的异构计算、智算推理芯片技术，结合优必选的具身智能核心技术与场景优势，研发专用端侧芯片，计划2027年下半年流片，2028年实现量产。

记者了解到，目前人形机器人普遍采用“大小脑”双系统算力方案：负责AI计算的“大脑”和负责运动控制的“小脑”。而主流人形机器人的“大脑”几乎全部依赖海外通用芯片——英伟达、高通、英特尔等，其中英伟达Jetson平台几乎成为所有机器人公司的“默认大脑”。

就在6月英伟达GTC台北大会上，宇树科技的H2 Plus人形机器人搭载了Jetson Thor T5000机载计算模块。这款SoC芯片配备Blackwell GPU（AI性能达2070 FP4 TFLOPS）、14核Arm CPU、128GB统一内存，功率可配置40W—130W，专门用于实时传感器处理和机器人推理。

苏廉节分析说：“英伟达在机器人市场深耕多年，使开发者对GPU尤其是CUDA生态和大模型形成了高度依赖。”目前国内AI芯片厂商在机器人侧表现较好的是地平线和黑芝麻，因其智驾芯片与机器人芯片设计逻辑相似，前者可自然切入。

但在沐曦看来，具身智能端侧芯片绝非简单给机器人安装一块GPU，专用芯片存在自身的壁垒与门槛。GPU作为通用型计算芯片，主要处理重量级AI任务（如大模型训练与推理），而专用端侧AI芯片在本地端侧或边缘侧完成计算，处理即时、轻量级任务，要求高能效比、低延迟、数据隐私及离线运行能力。

具体而言，GPU与具身智能端侧芯片在“计算目标”和“接口与感知”方面存在差异：端侧芯片面向推理和实时控制，追求“够用的算力+极低的功耗”，需要支持低延迟驱动接口和多传感器接口，以满足机器人实时控制与多传感器融合的需求。

当然，1亿元的注册资本对于芯片研发而言杯水车薪，后续增资压力不容忽视。这显然是一张需要“逐步兑现”的长期战略牌。

募资投向GPU研发与软件生态建设

记者注意到，其他国产GPU公司也已推出端侧AI芯片，例如摩尔线程的“长江”智能SoC、天数智芯的“彤央”系列边端算力产品，它们不仅用于具身智能，也可应用于AI PC等场景。而将端侧AI芯片聚焦于具身智能，沐曦堪称独一份——当然，它是以与优必选深度合作的方式实现的。

目前，沐曦已构建起四大GPU产品序列：曦云C系列（训推一体）、曦思N系列（AI推理）、曦彩G系列（图形渲染）、曦索X系列（科学智能）。

“沐曦在高性能GPU领域的技术积累，叠加优必选在机器人场景的深耕，我们将共同打造具身智能的算力底座，让每台机器人都拥有自主可控的‘中枢’。”沐曦方面表示，与优必选合作既是“1+6+X”产业生态战略的一步落子，也是围绕“打造世界一流GPU芯片及计算平台”愿景、拓展AI算力应用边界的重要实践。

曦选创智成立，同时启动港交所上市——这一“双线融资”策略既反映了AI芯片企业的资金密集型属性，也暗含对具身智能赛道前景的看好。

根据公告，沐曦本次拟发行H股不超过发行后总股本的5%（超额配售权行使前），并拟授予不超过初始发行规模15%的超额配售权。募资将重点用于新一代通用GPU产品研发与商业化、MXMACA软件生态建设、产业链投资及并购、营销及销售体系建设、补充营运资金等。

2025年12月17日，沐曦在科创板挂牌上市，IPO发行价104.66元/股，募资约41.97亿元。2025年年报显示，全年营收16.44亿元，同比增长121.26%；今年一季度营收5.62亿元，同比增长75.37%。不过，由于GPU高研发投入，公司仍处于亏损状态——2025年亏损7.89亿元，今年一季度亏损9847万元。因此，沐曦需要更多“资金弹药”来支撑发展。

苏廉节认为：“港股资金充足，审批节奏较快，吸引AI初创企业来港上市。随着芯片和大模型企业加入，港股逐渐形成从底层算力、核心模型到应用层的完整AI产业链，未来也将成为中国AI企业出海的跳板。”

（编辑：吴清 审核：李正豪 校对：颜京宁）