AI全才股排行榜：奥本海默推荐，预期涨超60%

SpaceX的股价在本周一经历了一场剧烈波动，单日暴跌16%，收盘价报154.60美元，直接创下公司上市首日以来的最低纪录。过去三个交易日累计跌幅达到23%，市值蒸发超过6000亿美元。目前公司总市值略高于2万亿美元。

不过，在一片悲观情绪中，奥本海默资产管理公司的分析师Tim Horan却给出了截然不同的判断。他依然坚定维持对SpaceX的买入评级，并且把目标价定在250美元。这意味着，按当前价格计算，该股还有将近62%的上涨空间。

Horan在最新采访中解释了他的逻辑：SpaceX通过切入人工智能市场，过去六个月内估值已经翻了一番。而他眼中的人工智能市场总规模高达25万亿美元。

他重点强调，SpaceX是“唯一一家拥有所需资金、数据、大语言模型、硬件、制造和工程人才的完全垂直整合型人工智能公司”，具备碘伏整个AI领域的能力。这可不是随便说说的——这家公司不仅自己生产太阳能电池板，还计划建造一座制造工厂来生产芯片，而这座工厂的潜在产能可能达到全球芯片产量的五倍。

更值得关注的是马斯克本人提出的目标：到2030年实现1万亿美元营收。马斯克曾在社交媒体上放话：“如果SpaceX到2031年的收入还不到1万亿美元，我会感到惊讶。” Horan认为，这是一个巨大的机遇窗口。按照他的计算，如果SpaceX接近这一营收目标，这类公司通常以营收增长10倍的价格交易，那么五年内可能看到一家市值达10万亿美元的公司。当然，他也承认目前的估值距离这个数字还很远。

那SpaceX的现金流从哪里来？Horan明确指出，“星链”依然是收入和自由现金流的主要支柱。他估计，卫星互联网业务本身的价值可能就有1万亿美元左右。目前星链在全球拥有约1200万活跃用户，但未来五到十年内，其容量可能增长一百倍，从而支撑数亿用户。不仅如此，他们还将进军移动通信市场，而移动市场最终会比宽带市场更大。Horan把星链形容为SpaceX的“摇钱树”——正是这笔收入为SpaceX的人工智能计划乃至最终的火星计划提供了资金。

实现这些宏大目标的关键，在于太空数据中心——也就是轨道数据中心，以及如何把这些设备送入太空。SpaceX的计划是每年发射1万艘星舰，相当于每天27艘，以此部署100万个轨道数据中心和10万颗通信卫星，为马斯克的TeraFab计划提供支撑。

“TeraFab”是史上最大晶圆厂计划，其核心目标直接以“算力”定义：年产1太瓦的AI运算能力，并首次明确提出在太空中构建拍瓦级算力集群。

这个项目听起来简直疯狂，但Horan对此并不意外：“这是一个极其雄心勃勃的项目，但这家公司和埃隆·马斯克都非常擅长把雄心勃勃的项目变成现实。”