Core Scientific CORZ借力CoreWeave合同转型人工智能基础设施
Core Scientific（CORZ）的战略转型已成为矿业企业切入AI数据中心赛道的标杆案例。公司现已锁定核心租户CoreWeave，双方签署590兆瓦合作合同——其中243兆瓦已正式交付并进入计费阶段，对应年化收入超3.5亿美元。剩余347兆瓦将在未来12个月内分批交付，排期相当紧凑。
先看几组核心运营与财务指标：
- 2026年第一季度总营收同比增长44%，单季营收达1.1524亿美元，但每股亏损1.06美元；
- 托管业务收入同比飙升801%，该项收入已足以覆盖运营成本；
- 与CoreWea ve的12年长约，年均常规运营收入约8.5亿美元，公司长期目标毛利率锁定75%-80%；
- 已完成33亿美元有担保优先票据募资，同时与摩根大通、摩根士丹利推进融资额度扩容；
- 机构给出的12个月一致目标价均值32.87美元，当前股价盘后涨0.77%报22.36美元，盘前跌1.96%。
资金配置方向明确：扩建俄克拉荷马州马斯科吉园区与得克萨斯州佩科斯园区，两处总装机容量均规划扩至1.5吉瓦。管理层目标是在2026年夏季前实现450兆瓦可计费容量。运营端仍面临压力——劳动力成本攀升、供应链约束推高项目建设成本，这些都在考验执行韧性。公司已通过方案优化及签订长期合同对冲风险。
从市场反馈来看，多家机构上调评级与目标价，主流观点将CORZ归类为核心AI标的，认为其转型是价值驱动力。支撑逻辑清晰：75%-80%的高毛利率，叠加AI工作负载领域并网电力的结构性短缺。不过，仅有自由资本给出持有评级，提示短期运营风险。需警惕的是，公司仍处于净亏损状态，高额资本开支、行业竞争加剧、供应链扰动均可能拖慢扩张进程。