2024年指数基金申购指南：近28万人抢购背后的两项纪录解析
“被动投资超越主动管理”的议题热度未减，指数基金再度成为市场焦点。
近期，一只新成立的人工智能主题指数基金，其有效认购户数接近28万，创下两项行业纪录：普通指数基金历史最高认购户数，以及近五年来新发指数基金的最高认购户数。纵观公募基金近三十年的演进，认购户数排名前十的指数基金，多数出现在最近五年，这清晰地印证了权益市场“被动化”趋势的加速。这些备受资金青睐的产品，其跟踪的指数也精准捕捉了不同阶段的市场主线，无论是人工智能、半导体、光伏等赛道型主题，还是中证A500、沪深300等宽基指数，都直接映射了投资者的配置倾向。
市场分析认为，热门赛道指数的持续吸金，叠加优质指数供给的日益多元化，正驱动指数基金行业从粗放的规模增长，转向精细化的结构升级。多资产配置、REITs指数等创新领域，迎来了新的发展窗口。
认购户数刷新两大纪录
根据一家沪上大中型公募近期公告，其旗下的一只上证科创板人工智能指数基金已于5月20日成立。该基金募集规模为17.61亿元，而更具指标意义的，是其27.98万户的有效认购总户数。公告同时披露，该公募的高管、投研负责人及基金经理本人均未持有该基金份额。这表明，近28万份认购几乎全部源于外部投资者，市场关注度之高不言而喻。
数据显示，27.98万户这一数字，创下了两项关键纪录。其一，这是自2003年国内首只普通指数基金（万家上证180指数基金）诞生以来，该品类取得的最高认购户数。其二，这也是自2021年7月至今近五年内，所有新发指数基金中的最高认购户数，成为2024年以来权益基金发行回暖中“被动化”特征的鲜明例证。
即便放在公募基金近三十年的历史维度中比较，27.98万户也能在所有指数基金中位列第九。值得注意的是，它是前十名中唯一的普通指数基金，其余席位则被5只ETF联接基金、3只ETF和1只指数增强基金占据。
相较于总规模，认购户数及由此得出的人均认购金额，更能真实反映基金的募集广度与投资者结构。业内观点指出，在2024年以来的权益基金发行周期中，被动指数基金已成长为与主动权益基金分庭抗礼的重要力量。在市场整体环境向好的支撑下，这一格局有望延续。
当然，市场行情是基础，但非唯一动力。本轮指数产品受到持续欢迎，源于供需两侧的协同作用。一方面，指数公司与基金公司不断推出更具吸引力的指数并完善产品布局；另一方面，增量资金对指数化工具的配置需求日益旺盛。一个显著趋势是，2024年以来，部分以往深耕主动管理的公募机构，也开始系统性加强被动产品线的建设。
精准捕捉市场主线
在公募产品谱系中，指数基金本身构成一个多元化的工具箱，涵盖普通指数、ETF、ETF联接、指数增强等多种形态。历史数据表明，指数基金受追捧并非孤立事件，而是其发展进入快车道的普遍现象。
以公募史上认购户数前十的指数基金为例，位居首位的是2021年5月成立的招商中证消费龙头指数增强基金，认购户数达113.66万，募集规模近50亿元。紧随其后的是2021年3月成立的易方达上证科创板50ETF联接基金和2020年成立的华夏上证科创板50ETF，认购户数分别超过88万和69万。在2021年前后，还有多只科创50相关的ETF及联接基金认购户数突破40万乃至35万。
此外，另有超过36只指数基金的认购户数在10万户以上。这份名单同样涵盖广泛，包括了近年成立的电池、人工智能、中证A500等主题或宽基产品，以及更早时期发行的汽车、光伏、半导体等赛道基金。
梳理这些产品可以发现一个共性：认购户数领先的指数基金，其跟踪的指数通常是发行时市场行情的核心方向，这一特点在2021年后发行的产品中尤为突出。这传递出一个明确信号：市场资金对指数基金的认可度在持续深化，越来越多投资者选择借助这一透明、高效的工具进行资产配置。在此趋势下，指数基金的工具属性将更加突出，而那些流动性优异、跟踪误差控制出色的产品，更易在竞争中胜出。
深化优质指数供给
行业内部共识是，指数及指数化投资作为连接资本市场投融资两端的关键枢纽，在优化资源配置、引导长期资金、服务居民财富管理等方面发挥着战略作用。随着资本市场深化与中长期资金入市，指数基金要实现高质量发展，持续加强优质指数供给、完善产品生态是核心路径。
有分析指出，国内指数化投资已迈入新发展阶段，未来潜力依然巨大。综合宽基指数、差异化策略指数、跨境互联互通指数、多资产配置指数，以及结合衍生品的创新型策略产品，被普遍视为未来的五大重点发展方向。
创新实践已在推进。2026年以来，多资产指数领域持续拓展，例如近期发布的国证创业板指股债恒定比例指数系列，便是在原有红利、低波等股债恒定指数系列基础上的延伸。待相关系统准备就绪，跟踪此类指数的基金产品有望陆续面市。
另一项值得关注的创新，是首批跟踪中证REITs全收益指数的公募基金已于上周集中上报。这不仅是REITs指数基金领域的突破，也为投资者配置REITs资产提供了全新的标准化工具。
展望未来，指数基金的发展逻辑正在重塑。单纯追求规模扩张的时代已经过去，结构优化与战略卡位变得更为关键。对于大型公募而言，在热门指数上抢占先发优势仍是重要策略；而对于中小型公募，则需更审慎地布局，避免盲目追逐热点，而应优先发展与自身客户配置需求深度契合的产品。这类产品或许并非市场短期焦点，但往往能为公司带来更稳固、更可持续的业务增长。