SpaceX与特斯拉合并传闻：马斯克打造商业帝国新蓝图

SpaceX与特斯拉合并的传闻，再次成为资本市场关注的焦点。

5月26日，据外媒披露，埃隆·马斯克已就旗下太空探索技术公司SpaceX与电动汽车制造商特斯拉的潜在合并事宜，与核心团队进行了内部讨论。

这一消息迅速引发市场波动。特斯拉股价在周二收盘时上涨近2%，盘后交易中继续小幅攀升。

两家公司合并的猜想由来已久。随着SpaceX上市程序正式启动，这一战略可能性再度被置于聚光灯下审视。

报道指出，特斯拉内部不少员工对潜在的合并抱有期待，相关议题甚至曾在公司内部公开讨论。有知情人士补充，由于在电力与高性能计算基础设施方面面临共性挑战，两家公司一直维持着定期的技术协作。

作为马斯克旗下最具影响力的两大实体，特斯拉与SpaceX在人员、资本与业务层面的交织早已是公开事实。

人员与资本的深度交织

在董事会层面，马斯克及其弟弟金博尔、风险投资人艾拉・埃伦普赖斯同时在两家公司担任董事。SpaceX董事安东尼奥・格雷西亚斯与史蒂夫・尤尔韦松也曾出任特斯拉董事。在执行层，查尔斯・库曼更是身兼两职，同时担任特斯拉和SpaceX的材料工程副总裁。

资本纽带在今年初得到实质性强化。特斯拉宣布向马斯克旗下人工智能公司xAI投资20亿美元。随后，xAI与SpaceX合并并更名为SpaceXAI，这意味着特斯拉所持股份已间接转化为对SpaceX的权益投资。

业务协同的频繁互动

业务层面的协同更为具体。为给位于田纳西州孟菲斯的“巨像”超级计算集群供电，SpaceX在2024年及2025年共投入6.97亿美元采购特斯拉Megapack电池储能系统。此外，SpaceX还在2025年花费1.31亿美元购置了特斯拉Cybertruck电动皮卡车队。

这种合作是双向的。特斯拉曾向SpaceX供应太阳能设备与汽车零部件，而SpaceX则为特斯拉Cybertruck的研发提供了特种合金材料。

共同的未来：人工智能

人工智能是串联两家公司长期战略的核心。SpaceX在今年第一季度高达101亿美元的资本支出中，超过75%投向人工智能项目。同样，特斯拉在最新财报中明确，其年度资本支出将增长近三倍至超过250亿美元，重点用于新工厂建设与人工智能基础设施。

面对如此深度的绑定，市场对合并前景的讨论日趋深入。知名特斯拉多头、Wedbush分析师丹·艾夫斯在SpaceX提交招股书后预测，两家公司有望在2027年完成合并。他特别指出，特斯拉目前已持有SpaceX股份，而双方共同运营的Terafab工厂将进一步深化业务整合。

若SpaceX成功上市，马斯克将有望同时执掌两家市值位列美国前十的上市公司。目前，特斯拉市值超过1.6万亿美元，而市场对SpaceX的估值区间在1.75万亿至2万亿美元。

上市进程方面，SpaceX已于5月20日向美国证券交易委员会公开递交招股说明书。公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“SPCX”。其上市路演定于6月4日启动，6月11日确定发行价，预计6月12日正式挂牌交易。