AI推理服务商Baseten融资10亿，估值110亿，ARR增长20倍

图片说明：图片来源：Baseten

几个关键指标值得关注：AI推理基础设施提供商Baseten正推进新一轮融资，计划以110亿美元估值（含本轮注入金额）募集10亿美元。这一估值较三个月前官方披露的上一轮50亿美元估值，直接翻番。

增长动力何在？答案藏在营收曲线里。Baseten的核心业务是向应用开发者出租NVIDIA AI服务器，并协助他们训练、微调及部署多种模型，其中开源模型占主导。据知情人士透露，截至今年第一季度末，Baseten的年化营收已从季初的2亿美元跃升至约6亿美元。更直观的对比：该数字是2025年3月年化营收的20倍。因增长势头迅猛，部分投资者甚至给出了接近150亿美元的估值报价。

这一轮增长浪潮背后，是基于开源AI模型构建的应用数量呈井喷式增长。Baseten并非孤例，同行们也在加速卡位。例如竞争对手Modal，近期以46.5亿美元估值完成融资，年化营收已冲至3亿美元；另一家Together AI，今年春季早些时候以75亿美元估值获得资金，年化营收更是突破10亿美元大关。

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总部位于旧金山的Baseten，去年12月完成了一笔关键收购——Parsed。这家被收购的初创公司专注于帮助企业针对特定任务定制开源模型，这笔交易显然补齐了Baseten业务版图的重要拼图。

在收费模式上，Baseten采用按量计费路径。客户既可按照调用其API使用开源模型的次数付费，也可按使用其AI芯片的分钟数或小时数结算，方式灵活。

然而，光鲜的快速增长背后也暗藏多重隐忧。最直接的压力来自上游：OpenAI、Anthropic等顶级AI开发商对芯片的吞噬，正在推高图形处理单元的现货价格。Baseten这类公司的商业模式本质是从大型云服务商处租赁GPU，再转租给开发者。GPU稀缺性一旦加剧，利润空间就会遭受直接挤压。

另一个限制因子来自客户结构。绝大多数成熟企业目前仍更倾向于采用Anthropic和OpenAI的闭源模型。这意味着推理服务商若要进一步打开企业市场，仍需付出长期努力。

成立于2019年的Baseten，此前已累计从NVIDIA、CapitalG、IVP和Spark Capital等投资者手中融资5.85亿美元。若此次顺利拿下10亿美元新融资，其弹药库将更加充裕。但如何在增长与利润之间找到平衡，仍是这家公司接下来必须直面的课题。