甲骨文股价创互联网泡沫后最大涨幅 埃里森身价飙升

今年对拉里·埃里森来说，算是大丰收的一年。

甲骨文，这家1979年由埃里森亲手创办的公司，正迎来自1999年和互联网泡沫以来最强劲的股价反弹。受此推动，这位联合创始人的账面财富猛增了约750亿美元。

今年标普500指数涨了27%，听起来已经不错了，但甲骨文的股价直接飙升了63%。埃里森的净资产也因此超过2170亿美元，目前仅次于特斯拉的埃隆·马斯克和亚马逊的杰夫·贝佐斯。

埃里森的巨额财富主要来源还是甲骨文，而这家老牌软件公司如今正凭借其云基础设施技术，成为人工智能浪潮中的大赢家。

ChatGPT的创造者OpenAI在今年6月宣布，将采用甲骨文的云基础设施。紧接着，本月早些时候，甲骨文又从Meta那边拿下了业务。过去，初创公司在选择云服务时，通常会优先考虑市场老大——亚马逊旗下的AWS，但现在，情况在变，越来越多的新玩家开始与甲骨文合作。比如去年，视频生成初创公司Genmo就在甲骨文的云平台上，利用英伟达的GPU训练AI模型。

话说回来，最近的财报表现并没有让市场完全满意。甲骨文在本月初发布的财报中，业绩不仅低于分析师预期，指引也未能达到华尔街的预期。结果第二天，股价就跌了7%，创下今年最差单日表现，部分蚕食了2024年的涨幅。

不过，埃里森对未来的信心似乎丝毫没减。

他在财报发布会上直接表态：“甲骨文云基础设施训练了世界上几个最重要的生成式人工智能模型，原因很简单——我们比竞争对手更快、更便宜。”

展望未来，在截至明年5月的财年里，甲骨文预计营收增长约10%。如果实现，这将是该公司自2011年以来扩张速度第二快的一年。

立下雄心勃勃的目标

更早些时候，在12月财报发布前三个月，甲骨文在拉斯维加斯举行的分析师会议上，对未来三年的前景给出了相当乐观的预测。执行副总裁Doug Kehring宣布，公司在2026财年的营收将超过660亿美元，到2029财年更是要突破1040亿美元。这意味着，公司的复合年增长率将超过16%。要知道，最近一个季度的增长率只有9%——而2023财年，甲骨文的总营收还不到500亿美元。

如此激进的增长目标，让Scharf Investments的董事总经理Eric Lynch印象深刻。截至9月底，这家公司持有甲骨文股票，市值约1.67亿美元。

Lynch直言：“对于一家过去十年左右都维持个位数增长的公司来说，这个目标简直不可思议。”

当然，在云基础设施领域，甲骨文仍然远远落后于对手。根据Gartner的数据，2023年，亚马逊控制了39%的市场份额，微软占23%，谷歌占8.2%。甲骨文呢？只有1.4%。

不过，在数据库软件这个看家本领上，甲骨文还是稳坐头把交椅。Gartner估计，2023年，该公司在数据库管理系统领域占据了17%的市场份额。

为了扩张，甲骨文也在积极寻求合作，先后与微软、谷歌和亚马逊都达成了合作协议。

分析师持乐观看法

瑞穗分析师Siti Panigrahi认为，多云战略有助提高数据库市场份额。他给予甲骨文“买入”评级，并指出，与AI相关的云交易，将帮助甲骨文兑现营收加速增长的承诺。

Panigrahi解释说：“甲骨文现在拥有一个端到端堆栈，可以帮助企业构建其AI战略。”

到目前为止，甲骨文主要拿下了OpenAI和马斯克的xAI这类公司的高价值AI交易。Panigrahi透露，在甲骨文剩余的970亿美元履约义务（即尚未确认的收入）中，有40%到50%与GPU出租有关。他预测，随着越来越多的企业开始采用AI，拥有数十万大客户的甲骨文，将从中获益。

此外，分析师也普遍看好Oracle Health的前景。这个部门是甲骨文在2022年以282亿美元收购电子健康记录软件供应商Cerner后成立的。根据KLAS Research的估计，与竞争对手Epic不同，Oracle Health在2023年丢掉了部分美国市场份额。但Evercore的分析师上周指出，埃里森与马斯克的关系可能会给Oracle Health带来转机。马斯克将共同领导特朗普的政府效率部，分析师因此建议投资者买入甲骨文股票。

埃里森在分析师活动中透露，甲骨文正在利用AI来重写Cerner的整个代码库。

他说：“这是另一个增长支柱。我觉得你们目前还没完全看到它的潜力。”