人工智能主题基金涨幅近80%！明略科技等AI企业加速商业化

2026年6月17日，恒生科技指数早盘低开后震荡企稳回升，截至上午10点，微涨0.26%。盘面上，多家AI大模型概念股资金明显聚焦，其中MINIMAX、商汤-W分别上涨7.25%和2.76%，市场对AI赛道的关注度正在显著升温。

再看AI主题基金层面，前海开源人工智能主题混合A（001986）和C类份额（023286）近期净值表现抢眼。数据显示，6月16日当天，两只基金净值涨幅双双达到5.35%。拉长时间维度至近三个月来看，A类份额累计涨幅为78.10%，C类份额紧随其后，涨幅达77.92%。这样的收益水平在全市场同类产品中稳居第一梯队。

支撑这一轮行情的底层逻辑，是AI行业基本面的持续兑现。根据OpenRouter最新统计数据，上周（6月8日-6月14日）全球AI大模型总调用量达到44.6万亿Token，环比增长23.5%，这已是连续第八周保持上行趋势。值得关注的是，中国AI大模型周调用量达18.42万亿Token，环比增长29.81%，并连续七周超越美国，稳居全球首位。在全球调用量排名前五的模型中，前四款全部来自中国，这一格局本身就说明了国产大模型的竞争优势。

产业端同样利好不断。6月16日，阿里巴巴正式发布千问具身智能大模型Qwen-Robot系列，一口气推出三款模型：负责视觉-语言-操作的Qwen-RobotManip、负责视觉-语言导航的Qwen-RobotNav，以及世界模型Qwen-RobotWorld。这标志着大模型从数字世界向物理世界的延伸正在加速落地。

商业落地层面，明略科技（2718.HK）与博泰车联（2889.HK）近日签署战略合作框架协议。双方计划共同搭建一个“AI×车×用户需求”的链路平台，以Token经济为底层商业逻辑，打通从品牌营销预算、到车端AI算力消耗、再到用户场景化消费的完整闭环。这套模式的创新之处在于，它将智能座舱转化为流量入口，而不再仅仅是出行工具。

万联证券最新观点指出，国产大模型能力持续迭代，叠加应用场景不断拓宽，用户认可度有望进一步提升，这将持续推动AI大模型Token调用量的增长。目前，头部厂商均在围绕“Token经济”完善产品能力、优化生态布局，并加速商业化探索。短期可关注AI应用商业化的提速节奏，中长期视角下，AI产业与数据产业这两条投资主线依然值得持续聚焦。

回到港股市场，大模型概念股中有几家公司值得深入分析：

阿里巴巴-W（09988.HK） —— 公司已发布Qwen3.6-Plus等多款新模型，千问大模型单日调用量突破1.4万亿Token，刷新了第三方调用平台的单日全球纪录。千问的C端应用月活跃用户已突破3亿，并被接入多家车企的智能座舱。在国际竞技场的编程与智能体能力测评中，阿里巴巴的模型也稳居前列。业务布局上，其政企客户在算力与模型API方面的规模化采购趋势，为后续增长提供了坚实支撑。

明略科技-W（02718.HK） —— 被称为“港股Agentic AI第一股”的明略科技近期动作频频：发布了用于商业数据分析的多Agent协作平台DeepMiner，以及开源端侧GUI操作模型Mano系列。公司深耕企业服务与数据智能赛道，采用多智能体架构聚焦商业数据分析，通过结构化事实数据降低AI幻觉风险。目前，明略科技已为营销、大消费等行业提供决策型智能体管线，并推出AI Native硬件以拓展智能体的载体形态。

MINIMAX-W（00100.HK） —— 作为全模态AGI方向的头部厂商，MINIMAX正持续迭代视频生成模型矩阵，同时与海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端和B端大模型应用的总月活，以及多模态API调用量，均保持高速增长。算力生态布局也在进一步拓宽，为后续的规模化竞争积累了充足底牌。