智谱发布新一代旗舰模型 股价一度突破1000港元，刷新上市新高

智谱股价破千港元：模型迭代与定价策略的市场信号

4月13日早盘，智谱（02513.HK）股价盘中涨幅超7%，首次站上1000港元并触及1005港元高点，刷新上市纪录。

市场关注点聚焦于两项核心动态：新一代旗舰模型GLM-5.1的发布，以及随之而来的Token价格上调10%。此次调价后，智谱在编码场景的定价已接近Anthropic的Claude Sonnet 4.6。这并非单纯的价格变动，而是其技术实力与市场策略的明确体现。

机构观点提供了支撑。国信证券首次覆盖智谱并给予“优于大市”评级，核心逻辑在于其以GLM语言模型为基石的立体产品架构。该架构覆盖智能体模型（AutoGLM）、多模态模型（CogView、CogVideoX）及代码模型（CodeGeeX）等多个关键领域。

商业化基础同样坚实：公司已服务约8000家企业客户及8000万个人用户，形成了稳定的基本盘。技术层面，GLM-5大模型在编程与智能体能力上于开源领域达到SOTA水平，据反馈其真实编程体验已接近Claude Opus4.5。同时，通过开源协作构建的生态体系也日益成熟。

底层模型技术保持领先，产品线持续拓展，加之商业化进程在国内市场处于前沿位置，这些要素共同强化了市场对其增长潜力的判断。股价创下新高，正是这一预期在资本层面的直接反映。