2024存储芯片股投资指南：纳指标普六周连涨下的市场机遇与精选榜单

当地时间5月8日，美股市场再次上演了“科技为王”的戏码。三大指数集体收涨，其中标普500和纳斯达克综合指数双双刷新历史纪录，并且实现了连续第六周的上涨，创下了自去年10月以来最长的连涨周期。

具体来看，道琼斯工业平均指数微涨0.02%，收于49609.16点；纳斯达克综合指数则气势如虹，大涨1.71%，收于26247.08点；标普500指数上涨0.84%，收于7398.93点。从全周表现看，科技股的强势更是显露无疑：纳指本周累计飙升4.51%，标普500指数上涨2.33%，道指也小幅上涨0.22%。

如果说科技股是当天的明星，那么存储芯片板块就是明星中最耀眼的那一位。费城半导体指数单日暴涨5.51%，创下历史新高，本周累计涨幅更是达到了惊人的11.14%。个股方面，闪迪暴涨16.60%，美光科技大涨15.49%，英特尔涨近14%，AMD涨超11%，希捷科技涨超2%，纷纷站上历史高点。

这一轮存储芯片的狂欢，根源在于供需的严重错配。自2月底中东局势紧张以来，DRAM和NAND闪存芯片的现货价格已分别上涨约25%和18%。供应紧张背后是多重因素的叠加：首先，占全球供应量超60%的韩国厂商，其出货正受到海运受阻和保险成本飙升的影响；其次，AI服务器对高带宽内存（HBM）的庞大需求，正在大量挤占原本用于传统PC和智能手机的产能；最后，过去两年主要厂商的资本开支收索，导致当前产能无法快速响应需求的激增。

在这轮行情中，美光科技可谓双重受益。一方面，它享受着DRAM和NAND普涨的红利；另一方面，其在HBM市场的领先地位带来了额外溢价。目前，美光的HBM3E产品已获得英伟达和AMD的采用。有分析师预计，其HBM相关营收将从2025年的约20亿美元，跃升至2026年的约50亿美元。公司自身也预计，2026财年营收将突破400亿美元，同比增长约30%。

另一家焦点公司闪迪，于去年2月从西部数据分拆独立，专注于NAND闪存和SSD业务。独立运营使其在产能和定价策略上更为灵活。据悉，其最新发布的面向AI数据中心的SSD新品，已获得多家服务器厂商的采购意向。

除了存储芯片，大型科技股也多数走强。苹果涨超2%，股价创出新高；特斯拉涨超4%，英伟达涨超1%。不过，市场资金并非雨露均沾，微软和Meta均跌超1%，显示出资金在板块间轮动与重新配置的迹象。

中概股周五的表现则相对疲软，纳斯达克中国金龙指数下跌0.47%，跑输大盘。个股涨跌互现：阿特斯太阳能涨超13%，晶科能源涨逾5%；另一方面，再鼎医药跌近6%，新东方跌近5%，拼多多跌2.69%。

面对科技股尤其是AI概念的火热，市场不乏冷静的声音。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，国际大行对AI科技泡沫其实心存警惕，但出于客户对高回报的追求，又不得不进行配置。他认为，本轮AI科技革命的产业前景毋庸置疑，未来会诞生许多伟大的公司，但产业发展好与股价存在估值泡沫并不矛盾，股价大幅波动的风险始终存在。

他还提到，当前美股整体估值已处于高位，缺乏足够有吸引力的投资标的。这一点，从伯克希尔·哈撒韦手握近4000亿美元现金却不愿追高买入，就可见一斑。

宏观消息面上，美国4月非农就业数据好于预期，失业率维持在4.3%，显示出就业市场对能源冲击的韧性。Northlight资产管理的Chris Zaccarelli评论称，经济表现远比悲观论调所说的要强，尽管面临高油价、粘性通胀和高利率等多重阻力，就业岗位仍在持续增加。

强劲的就业数据，进一步巩固了市场对美联储“按兵不动”的预期。货币市场定价显示，今年降息的可能性已微乎其微。摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示，这样的数据让美联储更有理由维持“观望”立场，焦点仍集中在通胀上，短期内降息并不在议程之内。

高盛资产管理的Lindsay Rosner也持类似观点，她认为强劲的数据和通胀压力基本关闭了近期政策宽松的大门，不过这一判断会随着中东局势和能源价格的演变而调整。

说到中东局势，最新的动态值得关注。据新华社5月9日早间援引伊朗媒体8日报道，伊朗正在制定霍尔木兹海峡相关的法律草案。伊朗议会国家安全委员会主席表示，草案将在议会复会后立即提交审议。

另据央视新闻消息，伊朗军方人士8日称，目前霍尔木兹海峡周边局势平静，但警告如果美国再次进入相关区域并为伊朗船只“制造麻烦”，就可能发生冲突。同日，伊朗伊斯兰革命卫队发布消息称，其武装部队当天早些时候在霍尔木兹海峡水域与美国军舰发生了“零星冲突”。

对此，联合国秘书长古特雷斯通过副发言人发出呼吁，敦促美国和伊朗保持最大限度的克制，以避免局势进一步升级。这片关键水道的任何风吹草动，都将继续牵动全球能源市场和金融市场的神经。