阿里财报解读：AI收入首超30%与即时零售市场深度分析

5月13日，阿里巴巴集团发布2026财年第四季度及全年业绩。财报数据显示，公司在人工智能领域的长期战略投入，已从技术培育期迈入规模化商业回报的新阶段。

AI迈入商业化回报周期：云外部商业化收入增长40%，AI收入占比30%

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭在财报中强调，公司的全栈AI技术布局已进入正向的规模商业化回报周期。本季度，从底层基础设施、核心模型到上层应用，各技术层级均取得关键进展。

阿里云的增长结构变化提供了最直接的证明。财报显示，阿里云外部商业化收入增速提升至40%，其中AI相关产品收入占比首次突破30%。本季度，AI产品收入达89.71亿元，实现连续第十一个季度三位数同比增长。以此测算，其AI相关业务的年化收入规模已超358亿元。AI正成为驱动阿里云增长的核心动力。

市场研究机构Gartner的报告印证了这一领先地位：阿里云在中国IaaS市场的份额进一步提升至32.8%，持续保持市场第一。

全栈布局：从芯片、模型到应用的全面突破

这一商业化成果，源于阿里巴巴在全栈AI技术上的系统性构建与深度投入。

在模型层，通义千问大模型在推理、代码生成等核心能力上持续领先。同时，公司正扩展其多模态模型矩阵，例如推出的视频生成模型HappyHorse与世界模型HappyOyster，以应对更复杂的产业场景需求。

在底层芯片层，平头哥自研GPU芯片已实现规模化量产与广泛产业部署。目前，超过60%的算力服务于外部商业化客户，覆盖互联网、金融科技、自动驾驶等多个高价值行业。

随着自主智能体（Agent）应用爆发，企业级AI需求激增，直接推动了模型调用（token）消耗量。为此，阿里巴巴提升了模型即服务（MaaS）的战略优先级，新成立的Alibaba Token Hub（ATH）事业群，旨在强化模型、MaaS平台与AI应用业务间的协同。这一组织调整成效显著：截至2026年3月，其MaaS平台“百炼”的客户数量同比激增8倍。

在应用层，公司采取B端与C端并进策略。面向企业市场，推出智能办公、AI编程助手等多类服务；面向消费者，千问App已全面接入淘宝天猫的电商服务能力，逐步演进为覆盖生活、办公与学习场景的全能型个人智能助理。

AI与消费生态加速协同：电商CMR增长8%，即时零售强劲增长57%

AI的价值不仅限于独立的云业务，更在于其与阿里巴巴庞大消费生态的深度融合，正成为贯穿各业务线的增长引擎。

本季度，核心电商业务的中国商业零售（CMR）收入实现8%的可比增长，表明平台在用户体验优化与商家生态建设方面的系列改革已初见成效。

这种协同在具体产品中表现尤为突出。在消费者侧，淘宝天猫与千问App的整合更为深入。淘宝App内上线的“千问AI购物助手”，可在从内容种草、商品发现、售中咨询到订单管理及售后服务的全链路中，提供端到端的智能支持。在商家侧，“悟空”等智能工具将前沿AI能力深度嵌入商家工作流，显著提升经营效率。

即时零售业务成为另一增长亮点，本季度收入实现57%的强劲增长，市场规模保持稳定。同时，该业务的单位经济效益与笔单价均实现环比改善，展现出健康的增长质量。

此外，阿里巴巴董事会宣布派发2026财年年度定期现金股息，总额约25亿美元，与股东共享公司发展成果。